美国银行警告：市场对Nvidia过度乐观，或引发抛售潮影响股市走势

尽管Nvidia将在本周公布财报，市场对其表现似乎过于自信，这可能导致更广泛的市场抛售，美国银行表示。

衍生品策略分析师Gonzalo Asis在周日给客户的报告中提到，投资者应考虑使用防御性期权交易。以防财报表现不佳引发市场抛售。

“NVDA的业绩一直是股票指数的关键驱动力……而投资者可能低估了失望的风险。我们认为，与基于NVDA的对冲相比，S&P看跌价差可以更好地保护投资者免受这种风险及其对更广泛市场影响的影响。”报告中写道。

Asis指出，在SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）上建立看跌价差是应对这种潜在情况的明智方法。Nvidia是SPY的第二大持仓，占该基金的6%以上，在其戏剧性反弹期间，已经成为更广泛市场情绪的关键指标。

看跌期权赋予持有人以预设行权价卖出标的资产的权利。Asis提到的看跌价差交易涉及购买555美元行权价的看跌期权，同时卖出545美元行权价的看跌期权。

通过持有555美元行权价的看跌期权，该交易实际上是在押注SPY将跌破这一水平。卖出545美元的看跌期权有助于降低交易的前期成本，但如果市场出现大幅抛售。导致两个期权都被行权，则会限制总收益。

截至周五，追踪指数的交易所交易基金收于每股562.13美元，这意味着如果SPY仅下跌1.4%，第一个看跌期权就会“在价内”。这一跌幅不到8月5日该基金2.9%跌幅的一半，当天CBOE波动率指数（VIX）也飙升至自2020年以来的最高水平。

“8月5日的VIX 65事件突显了更广泛股票市场脆弱性的回归……而S&P通常在此类事件后仍然保持脆弱，”报告中指出。

Nvidia将于周三公布财报。美国银行建议购买在9月6日到期的看跌价差期权，这也将涵盖9月第一周发布的就业报告和其他经济指标。

本文源自金融界